每周编辑精选 Weekly Editor's Picks（0104-0110）

「每周编辑精选」是Odaily星球日报的一档“功能性”栏目。星球日报在每周覆盖大量即时资讯的基础上，也会发布许多优质的深度分析内容，但它们也许会藏在信息流和热点新闻中，与你擦肩而过。

因此，我们编辑部将于每周六从过去 7 天发布的内容中，摘选一些值得花费时间品读、收藏的优质文章，从数据分析、行业判断、观点输出等角度，给身处加密世界的你带来新的启发。

下面，来和我们一起阅读吧：

投资与创业

10K Ventures 年报（上）：回顾 2024 &（下）：展望 2025 

2024 年，BTC ETF 一年大幅净流入，定价权转向北美机构投资人；ETH ETF 进展相对较慢，目前处于圈内向圈外换手阶段；链上现货天花板可能正在逐渐逼近极限；Hyperliquid 一枝独秀；Pump.fun 一己之力贡献 Solana 一半交易量；Solana Memecoin 一将功成万骨枯；AI Agent 带领 Base 崭露头角；tap2earn 的用户是纯纯羊毛党，商业价值很低，或者说存在的商业价值就是被一次性卖给交易所；Ethena 极致做大收益率；Usual 可以看成是分红版法币抵押稳定币的 Web3 版本；目前跑的最成功且开始有退出的 OTC Deal 可能是 Pendle/Ton/Solana，Solana 算是一个例外，毕竟是为了给 FTX 收拾烂摊子，回溯来看，OTC deal 通常是能赚钱的（当然也有赔钱货）。

2025 年，合规重要性将再上一层楼；韩国市场的渗透率还能增长至少 1 倍至 60% ；币圈“拼多多”Bitget 有望成为 CEX 前三；Bybit 会是收益于 VC 币的隐形赢家；Agent Economy 兴起；链上自主 agent 发展自主思考和执行的智能系统；AI agent payment 形成未来人机协作的经济模式；Stablecoin 正在改变跨境支付；Babylon/Solv 谁能做的更合规，能更符合大机构的需求，从长期来看就更有可能做成 BTCFi 第一；应用大于基建；传统巨头开始切入。

Multicoin Capital： 2025 前沿叙事

DePIN 机器人、零雇员公司；链上证券；以息代付（Buy Now, Pay Never）、投资组合消费、投资组合保证金；在链下验证链上状态；交易社交、全栈媒体公司；“alpha 猎人”的崛起；机构化的狂热。

Multicoin Capital 续篇：加密世界永恒不变的叙事

对资本效率的不懈追求；欲罢不能的新型金融游戏；金融市场透明化；价值捕获模式将不断拆分、捆绑；资金寻求收益；利用创新削减银行业成本；消除摩擦，提高使用率。

a16z： 2025 年值得关注的七大加密核心趋势

企业将越来越多地接受稳定币支付。各国探索将国债上链。「DUNA」将成为美国区块链网络的新行业标准。开发者将更多地重用而非重新发明基础设施。加密行业迎来专属应用商店与内容发现渠道。加密用户从持有者转向使用者。「隐藏技术细节」助力 Web3 的杀手级应用诞生。

a16z：洞悉加密行业发展，你需要关注 5 个指标

每月移动钱包用户数，经调整的稳定币交易量，ETF 资金净流入，去中心化交易所与中心化交易所的现货交易量对比，区块链总交易费用。

遍地 AI Agent 项目，如何通过 GitHub 判断 Dev 是否靠谱？

把控项目质量和 Dev 水平，在 GitHub“寻宝”的关键技巧包括：巧用搜索与 Trending 页面；查看 README、代码与提交记录；Issues、Pull Requests 与 Contributors 界面。

“美国第一智库”欧亚集团： 2025 年全球十大风险

G 0 世界的胜利，特朗普的“统治法则”，中美关系恶化，特朗普经济学，俄罗斯的野心，陷入困境的伊朗，全球经济危机，AI 走向无限和无限制，治理空白，墨西哥僵局。

另推荐：《对话交易员 Amanda：在牛市中如何制定跑赢 BTC 的投资策略？》。

Meme

特朗普上任在即，哪些新政府相关概念币值得埋伏？

比特币生态

一览 BTC 国家储备排行榜，中美持仓量谁是第一？

长文揭秘 BTCFi TVL 骗局，Nubit《Proof of TVL》报告详解

BTCFi TVL 的真实情况是：用户（鲸鱼）对资金保有完全控制权：鲸鱼可以随时花费这些 BTC 或将其质押到其他协议。无削减惩罚的伪质押在过程种没有任何强制性的削减条件，本质上毫无意义。

解决方案非常明确：通过零知识证明实现 TVL 验证。

以太坊

ETH 如何「生财有道」？一览 16 个 20% 以上 APR 的收益策略

多生态

新一代公链竞赛：MegaETH vs Hyperliquid vs Monad

DeFi

「DeFAI」，助力 DeFi 破圈的新概念？

文章探讨 AI 在 DeFi 中的三大主要应用场景（AI 作为 DeFi 界面 DeFi 代理：自主交易执行；研究与沟通代理），并展示每种应用如何有望改变我们访问和从去中心化金融服务中受益的方式。

DeFAI 或成 AI Agent 专业化领域首个爆发点，盘点高潜力项目

已发币的 DeFAI 项目：Griffain、Hey Anon、Mode、Hive、Orbit、Neur、Hiero、ASYM、Gekko AI；

未发币但值得关注的 DeFAI 项目：Cod 3 x、Almanak、WayFinder Protocol、Slate。

DeFAI 新风口，有哪些值得关注的项目？

抽象层（简化交互操作）——Griffain、Orbit、Neur、Slate、AI Wayfinder；

自主交易的 AI 代理——Almanak、Cod 3 x、Axal & Gekko Agent、Project Plutus；

AI 驱动的 DApps——Mode Network、ARMA(by Giza Tech)、Modius、Amplifi Lending Agents、HeyAnonai。

Web3 & AI

Vitalik 新文：去中心化加速主义与人工智能一周年展望

Vitalik 去年文章的核心观点支持去中心化、民主且差异化的防御性加速。既要加速技术发展，又要有区别地聚焦于那些能够提升我们防御能力而非造成伤害能力的技术，并且致力于推动权力分散，而非让权力集中在少数精英手中，避免由这些精英代表所有人去判定是非善恶。

我们的目标是构建一个能够保留人类能动性的世界，实现消极自由，即避免他人（无论是普通公民、政府，还是超级智能机器人）对我们塑造自身命运的能力进行积极干预，同时实现积极自由，即确保我们拥有知识和资源去践行这一能力。这呼应了一个延续数世纪的古典自由主义传统。鉴于 21 世纪的技术格局，我们可以将 d/acc 视为实现这些相同目标的一种途径。

d/acc 是加密货币的基本价值（去中心化、抗审查、开放的全球经济和社会）向其他技术领域的延伸。

Virtuals 教你开启 AI Agent 创业之路

“立即上线、公开构建”是当前环境下的最佳策略。

现在就上线的原因：在投入超过 10 万美元开发之前验证你的想法；利用林迪效应巩固你在前 50 的地位；即时形成首日社区和分发网络；领先于 2025 年众多 VC 支持的代币 TGE。

核心在于打造扎实的内核（具体内容另文详述，但简而言之，就是团队、产品、社区）。判断内核是否过硬的试金石是：你的亲密圈子是否愿意率先购买、持有并相信你的项目，如果他们都不信服，其他人就更不会信了。

复现 DeFi Summer？AI Agent 狂潮下的 Beta 周期红利

基础设施的完善与技术的成熟使得 AI Agent 从不确定的 Alpha 阶段进入可盈利、可规模化的 Beta 阶段。

AI Agent 的灵魂：Crypto 契约

AI Agent 行动准则将是智能合约。但在技术实现层面，AI Agent Crypto 的潜在风险包括安全、扩展性、责任归属、隐私。

细数 AI 浪潮下的五大趋势与机会（附相关项目）

框架 launchpad：价值累积开始变得重要，框架可能会持续存在；下一轮 Agent 将优先考虑效用和价值累积，DeFAI（DeFi x AI）可能是第一类实现产品市场契合的 Agent；消费层：娱乐型 Agent、自主世界及游戏的复兴；代理（Agentic）组织：DAO 的回归；可验证 Agent：当前的 Agent 将朝着更加自主以及真正拥有自己的流动性等方向发展。

2025 年如何靠 Agent 经济赚钱？

Agent 进化的三波浪潮的人类到 agent（当前）、agent 到人类、agent 到 agent/协作，分别对应当前、新兴、未来阶段。Web3 AI 堆栈的 6 个重点方向及著名例子：应用程序（aixbt agent）、agent 协调（virtuals）、隐私（Phala Network）、AI 训练/推理（ritualnet）、计算（ionet）、数据（Arweave）。

作者愿意投资的更复杂应用包括：自动化交易系统、资产组合再平衡、虚拟现实、基于 AI 的智能合约（预测市场仲裁）。

大部分共识都集中在以下几个方向：ai16z系及合作伙伴，Solana 黑客松获奖者、AI 框架、DeFi×AI。

VC 支持了哪些 AI Agent 项目？

Payman、Skyfire、Axal、Theoriq、Talus Network。

AI 项目同质化程度攀升，本周速通盘优劣如下

另推荐：《AI Agent 新贵 Swarms 一周 7 倍，还有哪些生态潜力项目？》《盘点 20 个 Eliza Labs 官方合作项目：低市值提振效应更为明显》《AI Agent 成市场主旋律， 22 个加密项目集体下场布局》《Base 生态 AI 大掘金：Virtuals 之外，还有哪些宝藏项目？》。

一周热点恶补

过去的一周内，FTX 官方宣布破产计划已生效，首批赔款预计将在 60 天内进行；Backpack Exchange 以 3270 万美元收购 FTX EU，将负责分发 5500 万美元 FTX 破产索赔；美国司法部获准出售被扣押的 65 亿美元暗网丝绸之路比特币；特朗普与 Ripple 高管在海湖庄园会面；

此外，政策与宏观市场方面，Coinbase 首席法务官：已收到 FDIC 发出的未删节版 OCP 2.0 信函，新国会应立即启动听证会；葡萄牙主要银行之一 BiG终止法币向加密平台转账以遵守法规；Sam Altman：OpenAI 开始将目标转向“超级智能”，第一批 AI 代理有望今年加入劳动力市场；黄仁勋：AI Agent 有望成为下一个机器人产业，产业规模达数万亿美元；

观点与发声方面，马克·库班：如果经济出现问题，宁愿持有比特币而不是黄金；Arthur Hayes 更新预测：市场将于三月末见顶；知名交易员 Ansem：过去三年的经验是，做空 ETH 永远安全，预计市场将在较长时间内横盘，但链上仍有机会；1co nfirmation 创始人：推动加密领域向前发展的许多新想法都始于以太坊；Vitalik 最新长文探讨关于 d/acc 的新看法，关注 AI 与 Crypto 作用；Vitalik：Polymarket 之所以独特，是因为其适合解决实际存在的社会问题；Bitwise CEO：AI 或导致小众代币化公司激增，形成新长尾资本市场；Solana AI 黑客松“金狗”不断，主办方疾呼开发者停手；Su Zhu：Sui 相对于 Aptos 拥有更坚韧的优势，开发者体验被看好；Solv 联合创始人长文回应：针对 Solv 资产安全问题的指控不实且自相矛盾；Shaw：swarms 创始人并不懂如何编写代码，并具有欺诈历史；

机构、大公司与头部项目方面，Base 考虑推出代币化 COIN 股票；Solayer 发布2025 年路线图：将推出无限可扩展的多执行集群架构 Solayer InfiniSVM；Solayer 公布社区销售认购细节；Coinbase、谷歌和ai16z等团队成员联手推出 DAO 组织 Aiccelerate，以加速加密和 AI 融合；EigenLayer 将与ai16z合作举办AI Agent 黑客松活动；Usual 债券脱锚；VitaDAO：将于 2 月 25 日在 Pump Science 推出新代币；swarms 即将推出新功能：可使用 swarms 代币买卖代理；HAT 即将更新代币经济学，包括增加销毁量、解锁高级功能等方面；Pump Science：已开始向 RIF 和 URO 持有者空投 250 万枚 BIO 代币；

数据上，Eliza 生态合作伙伴超 4.5 万，分叉项目超 2000 个；

安全方面，慢雾： 2024 年加密领域发生 410 起安全事件，损失达 20.13 亿美元，同比下降 19.02% ；Solv Protocol 官方 X 账户被盗并发布虚假信息……嗯，又是跌宕起伏的一周。

附《每周编辑精选》系列传送门。

下期再会~