美国政治经济迎接最动荡10天，BTC或走到关键路口（10.21~10.27）

撰文：Shang2046

本报告所提及市场、项目、币种等信息、观点及判断，仅供参考，不构成任何投资建议。

11 月 6 日之前，美国接连面临关键数据披露、年内第二次降息会议及美国大选。在系列不确定之中，BTC 再次走到历史新高的突破点

美联储及经济数据

延续此前论调，美联储官员发言围绕“支持谨慎、渐进、缓慢的降息”展开。美联储似乎要营造这样一个论调：降息会继续，但与第一次降息的形成的预期不同，而明年市场将承担一个更高的 CPI，中性利率上升不可避免。CME 美联储观察 11 月降息 25 几点概率为 96.3% 。

美元指数再升 0.88% 至 104.33 ，连升 5 周，使得各方市场继续承压。

美债抛售继续，价格下跌，收益率拉升， 2 年期、 10 年期收益率升至 4.107% 和 4.232% 。伦敦金再涨 0.89% ，收于 2745 美元。

道琼斯指数和标普 500 结束两周连涨，分别跌 2.68% 、 0.96% 。纳斯达克延续连涨走势，实现 7 周连涨，盘中创下历史新高，但涨幅只有 0.16% 。特斯拉本周公布超出预期的财报，次日大涨 22% 。下周 Apple、微软、Google 等将发布财报，或是纳斯达克是否就此一路上扬的关键因素。

资金面及供给分析

延续上周的流入，本周资金继续流入 8.27 亿，但小于上周的 25.20 亿。

BTC ETF 依然是主角，净流入 10 亿美元，而稳定币通道流出 1.69 亿。截止目前，美国现货 ETF 已经累积净流入 215 亿美元，总持有 98.36 万枚。按照目前的流入速度，至美国大选前后将突破 100 万枚大关。需要指出的是，根据 EMC Labs 的监测，ETF 的平均买入成本为 5.95 万美元。

稳定币中，USDT、USDC 流入背离，USDT 流入 1.35 亿，USDC 继续大幅流出 3 亿。USDC 已连续大幅流出 3 周，但流出规模在减小。目前尚不清楚作为合规美元稳定币的流出是否与最近的美元强势及降息预期降低有关。

供给方面，过去 2 个月启动的长期投资者持仓二次减持暂时停止，略有增持。与之对应，短期投资者也略有减持。但尚不足以形成趋势。短期投资者成本线为 6.35 万美元，盈利约 5% 。

EMC Labs（涌现实验室）由加密资产投资人和数据科学家于 2023 年 4 月创建。专注区块链产业研究及 Crypto 二级市场投资，以产业前瞻、洞察及数据挖掘为核心竞争力，致力于以研究和投资方式参与蓬勃发展的区块链产业，推动区块链及加密资产为人类带来福祉。

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